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一位犹太人告诉你:一只股票的日换手率只有0.09%意味着什么?不懂请尽早离开股市

(本文由公众号越声投顾(yslcw927))整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

一支股票的日换手率只有0.09%,说明了什么?

A股市场上的股票数量超过3600只,除了牛市之外,日常的日成交金额能超过5000亿元就不错了。况且,IPO常态化和科创板的设立,融资速度加快,对市场的抽血只会越来越严重,结构性分化是常态的表现。这好比去菜市场买菜,大量菜品供应,菜价就上不去,部分不受欢迎的菜品,很少人光顾,只能拍苍蝇。

同样的指数点位,股票数量增多,平均的估值水位就会被动降低,机构就会扎堆在符合选择标准的股票,从而导致有部分缺乏资金参与的股票被边缘化,日成交金额和换手率都极低,所以才会有日换手率仅有0.09%甚至更低的股票。

此外,还有一种情况,那就是超大盘的股票,日换手率很低。比如宇宙第一大行工商银行,换手率超过1%的交易日屈指可数。但是,这类超大盘的股票日成交金额可不低,按照工商银行现在的股价水平,换手率0.09%的成交金额超过了10亿元。因此,针对这类超大盘的股票,还不能只看换手率。

与超大盘的股票相反,就是小盘的股票,日换手率只有0.09%的话,那就意味着日成交金额低于1千万元,从分时图来看,非常纠结,不流畅,几分钟之内都保持在一个价格。这类股票短线就直接Pass掉,买了短期也白搭,买卖都不活跃,价格波动太低,想做T都做不了,资金体量大的话,还不容易买入,随随便便几十万就能把股价买高几个价格了。我们把这类股票成为“僵尸股”,没有完全死掉,但只会用双脚跳,行动十分不便。“僵死股”最终会沦为“仙股”,港股市场上,就有一大批仙股,还没退市,在那里艰难地挣扎。

换手率非常低的股票,存在着两种可能,一种是无庄控盘,只有散户在那折腾,另外一种是死庄高控盘,庄家持股比例很高,但是陷入到一种半死不活的状态。无庄的僵尸股直接略过,高控盘的死庄股,在行情好的时候,具备超强的爆发力,因为行情一旦转好,庄家就会想办法拉升股价,没有题材就制造题材,尽量迎合市场的炒作风向,这样的话,股票马上活跃起来,换手率和成交金额大幅增加,起初庄家自弹自唱,后面游资和散户加入。

短线交易中,换手率是一个重要的指标,换手率太低的股票,不在考虑范围内,换手率过高也不好,天量换手意味着大部分筹码已经交给了散户。因此,一支正常的个股,根据股本的不同,换手率应该是维持在正常的水平,再结合成交金额来看,起码日成交要超过五千万。

下面来学习“换手率”,用好换手率,主力操作动向基本能够摸透。

换手率顾名思义也就是股票的周转速度,反映市场交易活跃程度的最直观的技术指标之一,更反映了股票流动性的强弱。

实时换手率=当日成交量/流通股本×100%

如何观察换手率,以下的情况主要针对中小盘股而言:

股票的换手率越高则意味着股票交投活跃,即投资者的热情较高,相应的股票则为热门股;相反,股票换手率越低则表明股票越缺少投资者关注,便属于冷门股,其股价往往也波动比较小,分时更喜欢走心电图走势。

一般,市场常态是多数股票日换手率在1%—2.5%,70%的股票换手率基本都在3%以下,因此3%也就成了一个分界。所以,当一支股票换手率在3%至7%时,则属于相对活跃状态;在7%至10%时,属于强势股;在10%至15%,为庄家密切操作;超过15%时,如果能持续多日则大概率成为大黑马股。

不过,需要特别强调的是新股或者次新股的高换手率则参考意义不大,故而以上换手率对应的状态对新股或次新股则可能不适用。

八种常见的换手率分析

由于个股的流通盘的大小不一,仅仅用成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时,不仅要看成交股数的多少,更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况:

1、低换手率

表明多空双方的意见基本一致,股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展,多数情况下是小幅下跌或横盘运行。

低换手率

2、高换手率

表明多空双方的分歧较大,但只要成交活跃的状况能够维持,一般股价都会呈现出上扬走势。

高换手率

3、过低或过高的换手率

在多数情况下,过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言,在股价出现长时间调整后,如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平(如周换手率 在2%以下),则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕,此时的股价基本已进入底部区域,此后很容易出现上涨行情。

过低或过高的换手率

4、低位高换手率

对于高换手率的出现,投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的,且较高的换手率能够维持几个交易日,则一般 可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象,此时高换手的可信度比较大,由于是底部放量,加之换手又充分,因此,该股未来的上涨空间应相对较大,同时成为 强势股的可能性也很大。

低位高换手率

5、高位高换手率

个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大,一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台,此时,已经获利的筹码会借机出局,顺利完成派发,“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率,投资者应谨慎对待。

高位高换手率

6、长时间高换手率

多数情况下,部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种,应该引起警惕。

长时间高换手率

但对于刚刚上市的新股而言,如果开盘价与发行价差距不大,且又能在较长时间内维持较高的换手率,则可考虑适时介入。

7、长时间低换手率

长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中,此时投资者不宜介入,而应等待其放量拉长阳、趋势彻底转强后,才能考虑参与投资。

长时间低换手率

8、巨大涨幅后的高换手率

对待前期累计涨幅过大的个股需要谨慎,从历史走势观察,个股出现巨大涨幅后,当单日换手率超过10%以上时,个股进入短期调整 的概率偏大,尤其是连续数个交易日的换手率超过7%以上,则更要小心。

控制风险的方式有三种:资金管理手段、时间控制/时间止损手段、空间限制/空间止损手段。

a.资金管理:

如果是以大时间视角、大波段为获利预期的话,需要合理均仓和适时增减仓的调整,即大波段小仓位的交易形式。以小仓试探,如果与预期相背,就小仓止损,亏损代价可以接受。通过低成本的不断试探,好运来,在远离底仓头寸、趋势正常的前提之下寻机减量增仓。

长时、大波段交易的结构形式,对资金管理的要求相当复杂和严格。适合机构大资金和低效率的股票市场;而在活跃的高杠干、低成本的投机市场中做即日交易,资金管理的重要性和复杂性被大大削弱了。这是为适应交易时段超短,所采取的应对策略,即大仓位小波段的交易模式。做即日交易,一般都以重仓出击,在交易中没有增仓行为,但有减仓执行。

b.时间控制/时间止损:

此要件主要应对短线交易,特别运用于即日操盘之风险控制之中。以带弹性的时区来控制风险,虚而无形,不能直观。这依靠经验、直觉来执行。它是日间抄手用于控制风险的最关键手段。时间止损艰涩而复杂。如果运用于小仓大波段交易形式之中,时间止损手段会被大大的弱化。

时间控制——在一定时段内如果未出现既定规则中的预期结果就准备清仓;

时间止损——是在空间止损未形成事实之前的主动行为。

c.空间限制/空间止损:

此要件主要是应对小仓大波段类型的风险控制策略。控制自我、严格执行空间限制。空间风险控制是市场中,直观有形的共享信息。空间止损虽然属于被动行为,但它更适合于小仓大波段的交易形式,因为,该种形式的仓位轻、获利预期长,所以应当设置较宽止损空间。

反之,如果你将时间控险工具运用到大时间结构的交易中,你会经常踏空,也无法放长利润。对展期交易形式来说,这显然不是上佳策略。不同的控险工具必须用对地方,否则适得其反。

空间限制——是无形的,是经验和直觉,譬如放量滞涨、适时止赢;

空间止损——有形的直观的市场共享信息。既定规则限定的最大止损底限和出局形式。止损限制:出局底线;出局形式:只要击破支撑位就出局。

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